1018万到2.7亿 太原重汽待价而沽
日期：2012-09-04 来源：华夏时报 作者：高薇
金三角还是弱弱联合？
“事实上，让福特和江铃来接手太原重汽，对长安来说，也算是资源的内部优化和重新分配。福特目前是长安最重要的合作伙伴之一，长安则持有江铃的股份，福特通过借道江铃的方式曲线进入中国的重卡领域也可以避开新增合资项目的政府审批。”上述长安内部人士说：“这样，在乘用车领域，长安将成为福特的主要合资伙伴，商用车方面福特则将主要依靠江铃，三方之间的合作关系将会更加清晰。这也比较符合当时三方的‘金三角’计划。”
据其分析，近年来，福特在华实施激进的乘用车项目和新能源汽车领域的扩张计划，主要是在依托长安福特合资公司。而江铃汽车则被福特定位为商用车载体，导入重卡项目无疑将会使福特完成在华更完整的产品战略与市场战术布局。
对于太原重汽未来的发展，江铃总裁陈远清也表示，当前商用车尤其是重卡行业呈负增长，但中国长期的基础设施建设和经济增长将使重卡产品需求稳步上升，其总量和发展潜力对新进入者和优势企业仍有足够的吸引力。
不过，虽然当事人都对这场交易信心十足，但由于在重卡领域，江铃汽车是个纯粹的新人，而且牵头的中国长安以及福特汽车，在重卡领域也均不具有明显优势。因此，自公告收购太原重汽的具体方案后，多数江铃汽车的投资者均选择了用脚投票。来自资本市场的资料显示，整个7月和8月，江铃汽车的股价都处在了阴跌状态中。
这其中，“太原长安重汽的亏损现状及重卡行业整体的低迷都增加了市场对江铃业绩的担忧，形成了现阶段的利空。”汽车行业专家杨再舜称。
数据显示，今年重卡类上市公司都面临着行业低迷带来的业绩下滑。从已经发布的财报看，今年上半年，中国重汽、潍柴动力、华菱星马等企业的净利润都出现了50%左右的降幅。而重卡行业的领头羊福田汽车上半年中重卡的产销量也同比下滑了31.4%和28.0%.
对此，招商证券的研究报告也显示，考虑到今年重卡市场依然低迷，预计太原重汽2012年亏损额达5000万元以上，对于江铃汽车利润负面影响预计在2%-3%之间。
但不管怎样，对于太原重汽而言，新的历史画卷已经展开。江铃和福特的组合能否带领其走出亏损的泥潭？本报将保持持续的观察。但愿，太原重汽不会被三度易手。
记者手记
8月8日下午，位于太原市经济开发区的太原重汽厂区，并没有预期中那种刚刚经历完签约仪式的喜庆气氛，冷清的厂区大门口，只有零星的员工出出入入。生产线的机器似乎也被这样的氛围感染，依然保持着沉默。
这是太原重汽一直以来的生产状态。由于销量极低，这个企业正以一种“百废待兴”的状态等待着拯救者——江铃汽车和福特汽车的入局。
值得注意的是，这已是太原重汽的第二次被易手。在这两次转让中，太原重汽的身价迥异。2007年，长安汽车的接盘价为1018万元，但2012年，太原重汽的身价却已经飙升到了2.7个亿，长安方面的投资回报率高达2700%.而隐藏在其后的，则是汽车生产“壳资源”的待价而沽。
“事实上，对于江铃跑到太原来造车这事，江西省政府一直是不同意的，它希望江铃能联合福特在本省内发展。”一位知情人士说：“不过最后，福特和江铃能达到同长安三方彼此妥协的结果，也和壳资源的事情相关。”
据其介绍，由于一直怀抱有制造重卡的梦想，此前江铃曾在江西省内进行过各种申请或寻找生产目录的努力，但却都无疾而终。“无奈之下，在山西省政府的推动和江西省政府的放权下，长安和江铃之间的交易才最终达成。而且，这样做，还可以省去福特进入时的政府审批过程。”
公开资料显示，尽管最近两年中国汽车市场增幅放缓，但汽车制造商们依然看好未来前景，正掀起一轮新的投资扩产热潮。
不过，与资本的扩张热情相悖的则是国家对于整车生产审批的日益严格。2009年，国家工信部下发了《关于加强汽车生产企业投资项目备案管理的通知》，《通知》明确指出，汽车生产企业异地设立分厂必须在兼并现有汽车生产企业的基础上进行。
这意味汽车企业通过异地圈地建厂的项目在未来将不再获批。而在生产资质审批受限的情况下，“借壳”就成为了企业的无奈之选，“壳资源”的价格也开始水涨船高。
以27倍的溢价甩掉一个连年亏损的包袱，并获得超过2亿元的资金流入，长安汽车集团着实做了笔划算的买卖。
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太原重汽是一家集研发、生产和销售于一体的综合型重车生产企业，主要产品包括各类高中低档自卸车、牵引车、燃气车、专用车等。其前身是山西省汽车工业集团有限责任公司，于2007年被以1018万元的价格重组，长安在此基础上设立了全资子公司太原长安重汽。2012年8月，江铃汽车与中国长安集团和中国兵装集团以2.7亿元的价格全资收购太原重汽。
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