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重卡暴涨,警惕“红利过后,一地鸡毛”

日期:2016-11-12     来源:卡车之友     作者:百战归来
百战归来 2016-11-12

意料之外,却在情景之中;一面惊鸿,却分明暗隐杀机。


10月份,国内重卡市场共约销售各类车型6.74万辆,比去年同期的4.52万辆同比大幅增长49%,环比增长27%。这个49%的同比增幅,也打破了今年8月份销量同比增长44%的最高增幅,创下今年月度涨幅新高。


几乎所有主流车企都实现了增长。其中,一汽解放10月份销售重卡1.7万辆,连续第十个月保持行业第一,且月度销量同比增长90%——增速真的“很吓人”;东风以1.26万辆和36%的增速,保持行业第二;第三名中国重汽销售1.02万辆,同比上升48%。第四名陕汽和第五名福田10月份分别销售重卡9000辆和6400辆,同比分别上涨33%和0%。第六名江淮格尔发当月销售4000辆,同比增长63%;大运重卡增长70%至2309辆;上汽红岩月度增幅达到93%,增速居主流企业第二,销量为1109辆;华菱销车1560辆,同比增长145%,增速在所有主流企业中排第一;北奔销售920辆,同比增长88%。

 

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目前我们看到的是许多重卡制造企业为了抓住“政策红利”的小尾巴,正火热朝天地进行抢资源、抢市场,仿佛前途一片光明,然而在加班加点的喧闹之中,这就究是重卡市场复苏来临,还是回光返照?


一、宏观总体市场前景分析


1.GDP增速仍然平稳
“商用车市场与GDP关联度很高,且与 GDP走势相同,因此,中国经济未来发展的减速,必然会影响重型卡车的需求也随之减速。”


央行发布的《2016年中国宏观经济预测》中,相比去年12月的预测,维持对2016年年GDP增速为6.8%的基准预测不变,将固投增速预测上调为11%,出口增速预测下调4.1个百分点至-1%,CPI上调0.7个百分点至2.4%,预测2017年仍为6.8%。


标普调整中国2016-2017年GDP预估,预计中国2016年实际GDP将增长6.6%;预计中国2017年实际GDP将增长6.3%;预计中国2018年实际GDP将增长6.0%。


10月19日,国家统计局将公布2016年前三季度经济数据。多家机构预测,三季度经济增长将略超市场预期,GDP的增长率有望和上半年持平,为6.7%。

 

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2.大宗物资供需无显著变化
一般来说,经济指标的好坏直接决定了基准货运需求量的多少,从而决定卡车保有量。根据国家信息中心中重卡用户调查数据,中重卡的用途主要分为以下四类:一是大宗物品类,包括煤炭、钢铁等,约占31.9%,我们可以用煤炭/钢铁需求量指标来核定该类运量;二是消费类,包括农副产品、家居百货等,约占28.2%,我们可以用社会消费品零售总额指标来核定该类运量;三是工程建设类,包括土方/沙石、建筑建材、水泥等,约占25.4%,我们可以用工程建设投资总额指标(包含房地产、建筑和基建三大行业的投资)来核定该类运量;四是生产及其他类(零担运输),包括机械设备、零部件、工业原材料等,约占14.5%。

 

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A.钢铁、矿石小幅增高
2016年1-9月铁矿石累计进口量占铁矿石供应量的比例为69.78%,环比下降0.05个百分点;2016年9月铁矿石当月进口量占铁矿石供应量的比例为69.03%,环比上升0.55个百分点。10月28日,进口铁矿石港口库存10829.00万吨,同比上升24.31%,周环比上升1.34%,月环比上升1.70%。


海关总署10月13日发布的数据显示,9月份,中国进口铁矿砂及其精矿9299万吨,比去年同期增长7.97%,进口量创年内新高,仅低于去年12月份的9627万吨,为历史次高位。据中钢协统计,10月上旬重点钢企粗钢日均产量174.29万吨,旬环比增长1.28%。截止10月上旬末,重点钢企钢材库存为1387.58万吨,比上一旬末增加70.49万吨,增幅5.35%。据中商产业研究院大数据库显示:2016年9月中国钢材产量为9809.3万吨,同比增长3.6%。2016年1-9月中国钢材产量为85029.6万吨,同比增长1.2%。

 

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B.煤炭产销有价无量
国家发改委数据,1~8月,全国煤炭产量21.8亿吨,同比下降10.2%,铁路煤炭发运12.1亿吨,同比下降10.4%。进口1.56亿吨,增长12.4%。8月末,煤炭企业存煤1.25亿吨,同比下降9%,全国重点电厂存煤4993万吨,可用13天。从生产数据看,2016年1-9月产量较2015年下降约2.88亿吨;考虑进出口及库存变化后2016年1-9月较2015年1-9月供应净值减少近2.48亿吨,约占10%。虽然价格有所上涨,但是今年煤炭产量减少明显。

 

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C.固定资产投资略有增长
据国家统计局消息,2016年1-8月份,全国固定资产投资(不含农户)366339亿元,同比名义增长8.1%,增速与1-7月份持平。从环比速度看,8月份固定资产投资(不含农户)增长0.58%。其中基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)70827亿元,同比增长19.7%,增速比1-7月份加快0.1个百分点。其中,水利管理业投资增长21.2%,增速回落2.7个百分点;公共设施管理业投资增长24.3%,增速回落0.5个百分点;道路运输业投资增长14.4%,增速加快0.7个百分点;铁路运输业投资增长8.5%,增速回落1个百分点。


从施工和新开工项目情况看,施工项目计划总投资924538亿元,同比增长8.8%,增速比1-7月份加快0.1个百分点;新开工项目计划总投资323037亿元,增长22.7%,增速回落1.3个百分点。

 

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D.货运量总体趋好

一是全社会货运量增速平稳;上半年,全社会完成货运量197.4亿吨,同比增长3.1%。增速比一季度提高0.9个百分点。其中,公路货运量同比增长 4.4%,比一季度提高1.3个百分点;铁路货运量下降7.5%,降幅比一季度收窄1.5个百分点;水运货运量增长1.3%,比一季度回落0.3个百分点。


二是铁路运输出现积极变化;5月份以来,国家铁路日均装车同比增加1611车,自2014年首次实现同比增长。二季度,国家铁路除煤炭日均装车继续下滑外,金属矿石、焦炭、钢铁、木材等部分大宗物资日均装车数出现回升,比一季度分别增长18.1%、43.0%、10.8%和28.2%。零散快运、批量快运和集装箱继续保持大幅增长,同比分别增长94%、24.9%和40.3%。


据交通运输部网站消息,2016年1-7月全国公路完成货运量180.2亿吨,比去年同期增长4.6%,其中7月货运量28.3亿吨。1-7月公路货物周转量32830亿吨公里,同比增长3.7%。

 

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二、“火爆”重卡行业的微观分析

2016年1-10月,国内重卡企业共销售重卡55.97万辆,同比累计增长23%。从2012年-2016年1-10月重卡月度累计销售情况来看,2016年1-10月重卡销量与2012年同期较为接近,而与2013年和2014年1-10月差距则较大。


预计2016 全年重卡销量有望达到 66 万辆,同比+20%。


2016 年重卡增速较高主要受益于:


1、2015年仅销售 55万辆,基数较低,相比2010年高点时期的100万辆下降约50%,与2008年金融危机时期的54万辆销量持平;


2.、新国标1589(GB1589-2016)扩大了卡车载重质量和车辆尺寸提高了新车吸引力,黄标车报废力度加大和超载严格执法降低现有重卡载重能力,提高新车购置需求;


3、物流需求增速较高。

 

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1.超限政策法规才是导火索

今年2月国内重卡销量增速转正,此后数月重卡行业持续放量,强劲的销售势头在第三季度持续。今年8月交通部、发改委、工信部、公安部、国家质检总局五部委联合制定了《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》,治超新政的实施促使物流企业加速更新改造不合规的车辆运输车,这将导致单车运力下降并在很大程度上带动重卡产品需求释放。

 

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2.“6X4牵引车”是火爆市场中的明星
2016 年 1-10月,国内半挂牵引车销售 279378 辆,占重卡总销量的 49.9%,占比自 2011 年以来持续提高(2011 年:29%)。


半挂牵引车主要用于煤炭、钢铁货物、器械设备、农作物、家居百货运输以及船舶、港口集装箱等物流配送等。半挂牵引车销量占比的提升说明了下游物流需求旺盛、占比提升,已成为重卡最主要需求来源。但是其主要的车型为“6X4牵引”导致9月以来出现了一车难求的局面,很多重卡生产企业甚至订单生产已经排到明年的1月份了。究其原因还是因为超限法规的因素影响,很多车型由于新超限法规车货总重的改变而导致车型改变为6X4轻量化牵引车,从而引发了该车型需求的急剧膨胀。

 

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根据2015年牵引车上牌数据分析,仅2015年6X2牵引车就销售近8万辆,占比42%,6X4销售近9万辆,占比44%,4X2牵引仅占比14%,加上原有的车型保有量(重卡6年左右的更换期),则新超限法规实施后,因此预测轻量化6X4牵引车需求在2016-2018年将达到近50万辆以上的激剧需求量,甚至更多。

 

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我们不难发现,此轮重卡需求疯涨背后,有运价提高、宏观经济运行趋好、去产能库存政策起到了作用等这些因素的影响,但更重要的是“超限政策法规”改变的影响导致。


三、政策的盛宴过去后冷静思考

近两年,重卡行业产能过剩,让不少重卡制造企业吃尽了苦头,已经出现品牌集中度较高的分层。而今年的突然面临“6X4牵引车”需求疯涨,让不少濒临停产的厂家从中得到喘息,尝到甜头之后当然更是要乘胜追击,但是,短期的需求“疯涨”不是什么好事。短期内部分重卡制造厂商能从涨价中获利,还有一部分企业得以苟活,但长远来看,重卡制造、交通物流运输个环节都有其相应的市场化生命周期,否则仅仅是依靠一次法规政策的调整也终究难以长远持续。


2016 年 前八个月,一汽集团半挂牵引车占公司重卡总销量的 73%,远高于其主要竞争对手,陕汽集 团/北汽福田/中国重汽/东风汽车半挂牵引车占比分别为 58%/59%/39%/32%。

 

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这时的疯涨虽然能让某些重卡企业再支撑一段时间,然而现阶段,重卡制造企业的利润空间已经被完全压榨,投入这个行业的投资者兴趣大大降低,不过这也符合国家去除低附加值企业产能的趋势,同样的道理,疯涨必然也会加速重卡行业的洗牌,对于那些管理不行、产品又低附加值的企业而言,往往是熬得过初一、熬不过十五,最终只能提早出局。重卡行业产能过剩的问题不是一两天积累而来的,也不是一两天就能解决的,一味依靠政策红利来促进重卡产业的发展是本末倒置,如果不提升管理水平和产品品质,却始终纠结宏观经济和产业政策,则是不现实的。行情上升,放大的销量,业内呈现一片欢呼声,享受着因订单而带来的喜悦。然而喧嚣过后,更值得人深思的是,后期的发展该如何进行?


重卡企业在未来如何做到转型升级,是继续依靠政策红利,还是要加强对市场需求的分析,进行产品、管理、制造等模式的转型升级,这些都是重卡产业在可持续发展道路上需要解决的问题。从长期来看未来重型卡车行业的市场增长速度仍然将比较低,想再恢复到以前的高增长状态几乎不可能。重卡产品技术升级会越来越快。最后问题来了,这一轮政策红利能持续多久?倘若有销量订单了却没有适合的产品,甚至没有资源保障,那么下一次“政策红利”来临还能把握得住吗?


                                  

  • 【责任编辑:张东旭】
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